Zadlužení českých domácností pokračuje v růstu a březnová čísla potvrzují, že poptávka po úvěrech zůstává silná. Podle předběžných údajů České národní banky vzrostl objem dluhů domácností u bank meziměsíčně zhruba o 27 miliard korun na 2,64 bilionu korun. Výš se posunuly i úvěry nefinančním podnikům, a to o 11 miliard na 1,554 bilionu korun.
V meziročním srovnání je nárůst ještě výraznější. Dluhy domácností jsou proti loňsku vyšší o 227 miliard korun, u firem činí meziroční přírůstek přibližně 103 miliard korun. Čísla tak ukazují, že úvěrová aktivita v ekonomice zůstává zvýšená, i když další měsíce mohou přinést opatrnější vývoj.
Zadlužení domácností dál táhne bydlení
Největší část dluhů českých domácností nadále připadá na úvěry na bydlení. V březnu tvořily 77 procent celkového zadlužení domácností. Objem hypoték a dalších úvěrů na bydlení se proti únoru zvýšil o 0,8 procenta na 2,028 bilionu korun.
Právě tento údaj potvrzuje, že realitní financování zůstává hlavním motorem růstu domácího zadlužení. Pro bankovní trh i domácnosti je to důležitý signál: ochota financovat bydlení trvá, a to i v prostředí, kde se stále sleduje vývoj sazeb, cen nemovitostí i spotřebitelské nálady.
Růst podpořily i spotřebitelské úvěry
Hlavní finanční analytik Provident Financial Petr Javůrek upozornil, že tempo zadlužování zůstává vyšší než loni. Podle něj se v březnových datech ještě neprojevila nejistota spojená s geopolitickým napětím a vedle úvěrů na bydlení znovu výrazně rostlo také zadlužení na spotřebitelských úvěrech.
To je z pohledu domácností podstatné. Vyšší spotřebitelské zadlužení může znamenat, že část lidí dál využívá úvěry nejen na větší investice, ale i na financování běžnější spotřeby. Pokud by se současně zhoršila nálada spotřebitelů nebo jejich očekávání ohledně vlastní finanční situace, může se tento segment v dalších měsících dostat pod větší tlak.
Druhý kvartál může přinést mírné ochlazení
Podle Javůrka lze ve druhém čtvrtletí očekávat mírné ochlazení. Důvodem je pokles spotřebitelské nálady v dubnu i to, že více lidí čeká zhoršení své finanční situace.
Pro trh to znamená, že silný březen nemusí automaticky předznamenat stejně dynamický vývoj i v dalších měsících. Pokud domácnosti začnou být opatrnější, mohlo by se to promítnout jak do poptávky po spotřebitelských úvěrech, tak do ochoty zadlužovat se kvůli bydlení.
Růst domácích dluhů je dlouhodobý trend
Dluhy domácností u bank v Česku rostou prakticky nepřetržitě od února 2016. Výjimkou byl pouze duben 2022, kdy jejich objem meziměsíčně klesl. Podle centrální banky to tehdy souviselo s odebráním bankovní licence české pobočce ruské Sberbank.
Dlouhodobý trend tak zůstává zřejmý: zadlužení domácností se zvyšuje soustavně a hlavním pilířem zůstávají úvěry spojené s bydlením.
Firemní úvěry rostou, ale vývoj je méně stabilní
Na rozdíl od domácností vykazují dluhy nefinančních podniků větší kolísání. Za posledních 12 měsíců se jejich objem snížil pouze v červenci a říjnu, v ostatních měsících rostl.
Z pohledu splatnosti jsou u českých firem nadále dominantní dlouhodobé úvěry, které podle ČNB tvoří 55 procent celkového objemu. V březnu jejich hodnota vzrostla meziměsíčně o deset miliard korun na 848 miliard korun. Zvýšily se také střednědobé úvěry, zatímco krátkodobé a nevýkonné úvěry naopak klesly.
To může být pro firmy i investory relativně příznivý signál. Vyšší podíl dlouhodobého financování obvykle ukazuje na investičnější charakter úvěrů, zatímco pokles nevýkonných úvěrů naznačuje, že se kvalita části firemního portfolia nezhoršuje.
Co sledovat dál
Březnová čísla ukazují stále silnou úvěrovou aktivitu domácností i podniků. Současně ale přichází varování, že do dalších měsíců mohou více promluvit horší očekávání spotřebitelů a nejistější ekonomické prostředí.
Pro domácnosti bude klíčové sledovat, zda růst zadlužení zůstane soustředěn hlavně na bydlení, nebo zda budou dál výrazně přibývat i spotřebitelské úvěry. U firem pak bude důležité, zda se udrží poptávka po dlouhodobém financování a zda se březnový růst potvrdí i v dalších statistikách ČNB.
ZDROJ: ČTK